नयाँ साताको पहिलो कारोबार दिन सुरु हुँदै गर्दा सेयर बजारमा फेरि एकपटक आशा र सावधानी दुवै एकसाथ देखिन थालेका छन् । केही सातादेखि लगातार दबाबमा देखिएको बजारले गत साताको अन्त्यतिर तल्लो क्षेत्रबाट समर्थन लिएपछि लगानीकर्ताको मनोविज्ञानमा सामान्य परिवर्तन देखिएको हो ।
शुक्रबार बजार बन्द हुँदै गर्दा ब्रोकर कार्यालयहरूको वातावरण पनि केही फरक देखिन्थ्यो । केही दिनअघिसम्म “अब बजार अझै तल जान सक्छ”, “करेक्सन सकिएको छैन” भन्ने चर्चा बढी सुनिन्थ्यो । तर अहिले भने लगानीकर्ताबीच अर्को खालको संवाद सुरु हुन थालेको छ ।
कतिपय लगानीकर्ता होटल समूहको गतिविधिबारे चर्चा गरिरहेका थिए भने केहीले जलविद्युत् कम्पनीहरूमा देखिएको खरिद चापलाई सकारात्मक संकेतका रूपमा लिन थालेका छन् । धेरै लगानीकर्ता अझै सतर्क भए पनि बजारप्रतिको डर पहिलेको तुलनामा केही कम भएको अनुभूति गर्न थालेका छन् ।
गत साता नेप्से परिसूचक ६.९३ अंकले बढेर २७४५.६५ विन्दुमा बन्द भएको थियो । अंकका हिसाबले यो वृद्धि धेरै ठूलो होइन । तर लामो समय दबाबमा रहेको बजारले तल्लो क्षेत्रबाट समर्थन खोज्दै हरियो बन्द हुनु आफैँमा मनोवैज्ञानिक रूपमा महत्त्वपूर्ण मानिएको छ ।
पाँच कारोबार दिन खुलेको बजारमा तीन दिन सुधार देखिएको थियो भने दुई दिन सामान्य करेक्सन आएको थियो । यसले बजार पूर्ण रूपमा एकतर्फी उकालोमा नलागे पनि खरिदकर्ता अझै बजारमा सक्रिय रहेको संकेत दिएको छ ।
विशेषगरी साताको अन्तिम कारोबार दिन बनेको बुलिस क्याण्डललाई धेरै विश्लेषकहरूले सकारात्मक रूपमा हेरेका छन् । दिनभर बजार उतारचढावमा रहे पनि अन्तिम समयमा खरिदकर्ता केही बलियो देखिनुले बजारले तल्लो क्षेत्रलाई ‘सपोर्ट जोन’ बनाउन खोजिरहेको अनुमान गरिएको छ ।
तर बजारको अर्को पाटो अझै कमजोर देखिन्छ । कारोबार रकममा उल्लेख्य सुधार आउन सकेको छैन । गत साता दैनिक औसत कारोबार रकम ३ अर्ब ४२ करोड रुपैयाँमा सीमित भएको थियो । यसले बजारमा अझै ठूलो स्तरको नयाँ पैसा प्रवेश गरिसकेको अवस्था नरहेको देखाएको छ ।
विश्लेषकहरूका अनुसार बजारको वास्तविक शक्ति भोल्युमले नै देखाउँछ । यदि बजार साँच्चै नयाँ यात्रामा निस्किएको हो भने कारोबार रकम पनि विस्तारै बढ्नुपर्ने हुन्छ । अहिले भने बजारमा सीमित क्षेत्र र केही स्टकमा मात्रै पैसा केन्द्रित भइरहेको देखिन्छ ।
यद्यपि यसलाई पूर्ण रूपमा नकारात्मक रूपमा मात्रै पनि हेरिएको छैन । लामो समय दबाबमा रहेको बजार सामान्यतया एकैपटक सबै क्षेत्रमा बलियो बन्न सक्दैन । सुरुमा केही सेक्टर सक्रिय हुन्छन्, त्यसपछि विस्तारै अन्य क्षेत्रमा पनि ‘रोटेसन’ सुरु हुने गर्छ । अहिले नेप्से त्यही प्रारम्भिक चरणमा रहेको अनुमान गरिएको छ ।
पछिल्ला दिनमा होटल तथा पर्यटन समूहले बजारलाई केही ऊर्जा दिएको देखिएको छ । पर्यटन क्षेत्र आगामी महिनामा अझ सक्रिय हुन सक्ने अपेक्षा, होटल व्यवसाय विस्तार र केही कम्पनीमा बढ्दो चासोका कारण यो समूहमा लगानीकर्ता आकर्षित भएका छन् ।
जलविद्युत् क्षेत्रमा पनि चयनात्मक रूपमा सुधार देखिएको छ । सबै कम्पनी बलियो भएको अवस्था भने छैन । तर केही कम्पनीमा लगातार खरिद चाप बढ्दै जानुले लगानीकर्ता फेरि जोखिम लिन तयार हुन थालेको संकेत दिएको छ ।
झापा इनर्जीको शेयर मूल्यमा आएको तीव्र सुधार र त्रिशुली जलविद्युत् कम्पनीमा देखिएको सक्रियताले बजारमा छोटो अवधिको सकारात्मक मनोविज्ञान निर्माण गर्न मद्दत गरेको विश्लेषण गरिएको छ ।
तर बजारको वास्तविक अवस्था अझै पूर्ण रूपमा सहज भइसकेको छैन । अहिले पनि नेप्सेमा नियमित कारोबार हुने अधिकांश कम्पनीको मूल्य उनीहरूको १८० दिनको औसत मूल्यभन्दा तल नै रहेको छ । यसको अर्थ धेरै लगानीकर्ता अझै घाटाबाट पूर्ण रूपमा बाहिर निस्किन सकेका छैनन् ।
विशेषगरी बैंक, बिमा र लघुवित्त क्षेत्रमा लगानी गरेका धेरै लगानीकर्ताले अझै उल्लेख्य राहत महसुस गर्न सकेका छैनन् । लघुवित्त क्षेत्र अहिले पनि दबाबमा रहेको समूहका रूपमा देखिएको छ । जीवन बिमा र लगानी समूहमा पनि कमजोरी कायम छ ।
यद्यपि पछिल्ला दिनमा बिक्री चाप केही घट्न थालेको संकेत देखिएको छ । यसले लगानीकर्ताहरू आत्तिएर बेच्ने अवस्थाबाट विस्तारै बाहिर निस्किन थालेको बुझाइ विश्लेषकहरूको छ ।
अहिले बजारमा पूर्ण उत्साह छैन । तर पूर्ण निराशा पनि बाँकी छैन । यही कारण अहिलेको बजारलाई धेरैले “सावधानीभित्रको आशा” को अवस्थामा रहेको बताइरहेका छन् ।
यसबीच बजारसँगै अर्को संवेदनशील विषय अझै जोडिएको छ — मार्जिन कल । धेरै कम्पनीको मूल्य १८० दिनको औसतभन्दा तल झरेकाले केही लगानीकर्तामाथि धितो थप्ने दबाब अझै कायम छ । विशेषगरी ऋण लिएर लगानी गरेका लगानीकर्ताका लागि अहिलेको अवस्था अझै संवेदनशील नै मानिएको छ ।
तर यदि बजारले २७०० माथि स्थिरता कायम राख्दै विस्तारै सुधार देखाउन सक्यो भने मार्जिन कलको दबाब पनि क्रमशः कम हुन सक्ने अनुमान गरिएको छ ।
प्राविधिक रूपमा हेर्दा अहिले २७००–२७२० विन्दुको क्षेत्र महत्वपूर्ण सपोर्टको रूपमा देखिएको छ । बजारले पछिल्ला केही कारोबार दिन यही क्षेत्रबाट समर्थन लिएर माथि फर्किएको छ ।
अब बजारको नजर २७८८ देखि २८७९ विन्दुको प्रतिरोध क्षेत्रमा केन्द्रित भएको छ । यदि बजारले यो क्षेत्र बलियो कारोबार रकमसहित पार गर्न सक्यो भने नेप्से २९०० माथि पुग्ने सम्भावना बलियो बन्न सक्ने विश्लेषकहरू बताउँछन् ।
तर त्यसका लागि बजारलाई एउटा कुरा अत्यन्त आवश्यक देखिएको छ — विश्वास ।
अहिले लगानीकर्ताहरू विस्तारै बजारलाई फेरि विश्वास गर्न खोजिरहेका छन् । केही समयअघि जस्तो चरम निराशा अहिले देखिँदैन । धेरै लगानीकर्ताले फेरि चार्ट हेर्न थालेका छन्, चयनात्मक रूपमा बजारमा प्रवेश गर्न थालेका छन् ।
यद्यपि सावधानी अझै आवश्यक रहेको विश्लेषकहरू बताउँछन् । बजारले पूर्ण रूपमा दिशा स्पष्ट गरिसकेको छैन । उतारचढाव अझै जारी रहन सक्छ ।
तर नयाँ साताको सुरुवातसँगै बजारले एउटा संकेत भने स्पष्ट रूपमा दिएको देखिन्छ —
नेप्से अहिले केवल टिक्न मात्रै खोजिरहेको छैन, उसले फेरि उठ्ने प्रयास पनि सुरु गरेको छ ।
