नेपाली शेयर बजारमा सामान्य सुधार: गहन विश्लेषणNepal Stock Market Shows Slight Recovery: In-Depth Analysis
लगातार चार दिनको गिरावटपछि नेपाल स्टक एक्सचेन्ज (नेप्से) परिसूचक साताको अन्तिम कारोबार दिन बिहीबार सामान्य सुधारसहित बन्द भएको छ। नेप्से परिसूचक २.०८ अंकले बढेर २६५८.०२ विन्दुमा पुगेको छ। यो सानो सुधारले बजारमा केही सकारात्मक संकेत देखिए पनि लगानीकर्ताहरू अझै सतर्क अवस्थामा रहेको विश्लेषकहरूको भनाइ छ। यस लेखमा बजारको अवस्था, प्राविधिक विश्लेषण, ब्रोकरहरूको गतिविधि र बाह्य प्रभावहरूको विस्तृत विश्लेषण गरिएको छ।
कारोबार रकम र बजारको गतिशीलता
बुधबार ७ अर्ब ५७ करोड ५५ लाख रुपैयाँ बराबरको शेयर कारोबार भएको बजारमा बिहीबार ७ अर्ब ८७ करोड ९३ लाख ८१ हजार रुपैयाँको शेयर खरिदबिक्री भएको छ, जुन ३.९९% को वृद्धि हो। यद्यपि, यो कारोबार रकम विगतका बुलिस ट्रेन्डको तुलनामा कमजोर छ, जसले बजारमा पूर्ण आत्मविश्वासको कमी रहेको संकेत गर्छ। बजारमा सकारात्मक र नकारात्मक दुवै संकेतहरू देखिएका छन्। लगानीकर्ताहरूले साना र मझौला कम्पनीहरूमा लगानी गर्न रुचि देखाएका छन्, तर ठूला कम्पनीहरूको शेयरमा बिक्रीको चाप कायम छ।
उपसमूहको प्रदर्शन
बिहीबार १३ उपसमूहमध्ये ५ उपसमूहको परिसूचकमा वृद्धि भएको छ भने ८ उपसमूहको परिसूचक घटेको छ।
लगानी उपसमूह: सर्वाधिक २.२९% ले वृद्धि। यो उपसमूहमा लगानी कम्पनीहरूको शेयरमा लगानीकर्ताहरूको आकर्षण बढेको देखिन्छ।
बैंकिङ, जलविद्युत, म्युचुअल फण्ड र व्यापार: यी उपसमूहहरूमा सामान्य वृद्धि भएको छ, जसले यी क्षेत्रहरूमा लगानीकर्ताहरूको चासो कायम रहेको देखाउँछ।
होटल तथा पर्यटन: सर्वाधिक १.१६% ले गिरावट। पर्यटन क्षेत्रमा लगानीकर्ताहरूको विश्वास कमजोर देखिएको छ, जसको कारण हालैको आर्थिक अनिश्चितता र मौसमी प्रभाव हुन सक्छ।
सकारात्मक र नकारात्मक सर्किट
सकारात्मक सर्किट: नेपाल माइक्रो इन्स्योरेन्स कम्पनी र क्रेष्ट माइक्रो लाइफ इन्स्योरेन्सको शेयर सकारात्मक सर्किट लेभलमा कारोबार भएको छ। माइक्रोफाइनान्स र बिमा क्षेत्रमा लगानीकर्ताहरूको रुचि बढ्नुले यी कम्पनीहरूको बलियो आधारभूत पक्ष र बजारको विश्वासलाई झल्काउँछ।
नकारात्मक सर्किट: नेपाल हाइड्रो डेभलपर्सको शेयरमूल्य ७.१२% ले घटेको छ। जलविद्युत क्षेत्रमा लगानीकर्ताहरूको आत्मविश्वास कमजोर हुनुमा कम्पनीको कमजोर वित्तीय नतिजा र बजारको समग्र अनिश्चितता प्रमुख कारण हुन सक्छ।
कारोबार रकमको नेतृत्व: ङादी ग्रुप पावरले ७० करोड ३४ लाख ९५ हजार रुपैयाँको कारोबारसहित शीर्ष स्थान कब्जा गरेको छ। यो कम्पनीको शेयरमा देखिएको उच्च कारोबारले जलविद्युत क्षेत्रमा केही लगानीकर्ताहरूको रुचि कायम रहेको देखाउँछ।
बजारलाई प्रभावित गर्ने बाह्य कारकहरू
साताको सुरुवातदेखि बजारमा निराशा छाएको थियो। निम्न कारणहरूले लगानीकर्ताको मनोबल खस्किएको विश्लेषकहरू बताउँछन्:
गभर्नर नियुक्तिमा ढिलाइ: नेपाल राष्ट्र बैंकको गभर्नर नियुक्तिमा भएको ढिलाइले मौद्रिक नीतिमा अनिश्चितता बढाएको छ।
शिक्षक र निजामती कर्मचारीको आन्दोलन: आन्दोलनको चेतावनीले सरकारी नीतिहरूमा अवरोध हुने चिन्ता बढाएको छ।
विश्व बैंकको प्रक्षेपण: विश्व बैंकले नेपालको आर्थिक वृद्धिदर कमजोर हुने प्रक्षेपण गरेको छ, जसले लगानीकर्ताहरूलाई सतर्क बनाएको छ।
बैंकहरूको कमजोर वित्तीय विवरण: अधिकांश वाणिज्य बैंकहरूको त्रैमासिक नतिजा अपेक्षाभन्दा कमजोर आएको छ, जसले बैंकिङ क्षेत्रमा लगानी घटाएको छ।
बिहीबारको सामान्य सुधारले बजारमा आशा जगाए पनि पूर्ण स्थिरताका लागि नीतिगत सुधार, लगानीमैत्री वातावरण र बलियो आर्थिक नीति आवश्यक छ। आगामी आर्थिक वर्षको बजेट र वैशाख १९ मा ल्याइने नीति तथा कार्यक्रमले बजारमा सकारात्मक प्रभाव पार्ने अपेक्षा गरिएको छ।
प्राविधिक विश्लेषण
नेप्से परिसूचक हालै मिडल बोलिन्जर ब्यान्ड (२६७६) ब्रेकडाउन गरेर २००-दिनको मुभिङ एभरेज (२६३१.८) को सपोर्ट नजिक पुगेको छ। यो स्तर महत्त्वपूर्ण मानिन्छ किनभने:
सपोर्ट लेभल: यदि २६३१.८ को स्तर टुटेमा बजार लोअर बोलिन्जर ब्यान्ड (२५०० को आसपास) तर्फ झर्न सक्छ, जुन बेयरिस ट्रेन्डको संकेत हो।
रेजिस्टेन्स लेभल: मिडल बोलिन्जर ब्यान्ड (२६७६) र ५०-दिनको मुभिङ एभरेज (२६८५ को आसपास) माथि ब्रेकआउट भएमा बजारमा बलियो रिकभरीको सम्भावना छ।
भोल्युम र आरएसआई: भोल्युममा सामान्य वृद्धि भए पनि बिक्रीको चाप कायम छ। रिलेटिभ स्ट्रेन्थ इन्डेक्स (आरएसआई) हाल ४५ को आसपास छ, जुन न त ओभरबट न त ओभरसोल्ड क्षेत्रमा छ। यो तटस्थ अवस्थाले बजारमा अनिश्चितता कायम रहेको देखाउँछ।
लगानीकर्ताहरूलाई सुझाव: हालको बजारमा साना र मझौला कम्पनीहरूमा अवसर देखिए पनि ठूला कम्पनीहरूको शेयरमा सतर्कता अपनाउनुपर्ने देखिन्छ।
ब्रोकरहरूको गतिविधि
ठूला १० ब्रोकरहरूको विश्लेषणले बजारमा बिक्रीको चाप स्पष्ट देखिन्छ:
ब्रोकर नं. ५८: ३७ करोड ११ लाखको खरिद र ३८ करोड २७ लाखको बिक्री। बिक्रीको मामलामा यो ब्रोकर शीर्ष स्थानमा छ।
ब्रोकर नं. ४५: १८ करोड ४९ लाखको खरिद र १९ करोड ५० लाखको बिक्री। यो ब्रोकरले पनि बिक्रीमा जोड दिएको देखिन्छ।
ब्रोकर नं. ३४: १५ करोड ७५ लाखको खरिद र १९ करोड ७५ लाखको बिक्री।
ब्रोकर नं. ४९: बिक्रीभन्दा करिब ६ करोड बढी खरिद (१२ करोड खरिद र ६ करोड बिक्री), जुन खरिदमा रुचि राख्ने सीमित ब्रोकरहरूमध्ये एक हो।
ब्रोकर नं. ४२: खरिद र बिक्रीको अनुपात लगभग बराबर।
यो तथ्याङ्कले ठूला ब्रोकरहरूले बिक्रीमा जोड दिइरहेको देखाउँछ, जसले बजारमा अनिश्चितता र सतर्कताको वातावरणलाई थप बल पुर्याउँछ।
भविष्यको सम्भावना
आगामी आर्थिक वर्षको बजेट र वैशाख १९ मा ल्याइने नीति तथा कार्यक्रमले बजारमा सकारात्मक प्रभाव पार्ने अपेक्षा गरिएको छ। विशेषगरी, मौद्रिक नीतिमा स्पष्टता, ब्याजदरमा स्थिरता र जलविद्युत तथा उत्पादन क्षेत्रमा लगानी प्रवर्द्धन गर्ने नीतिहरूले बजारलाई बलियो बनाउन सक्छ। यद्यपि, हालको अनिश्चितता र बाह्य आर्थिक दबाबले लगानीकर्ताहरूलाई सतर्क बनाएको छ।
लगानीकर्ताहरूलाई सुझाव:
दीर्घकालीन लगानीका लागि बलियो आधारभूत पक्ष भएका कम्पनीहरू छनोट गर्नुहोस्।
प्राविधिक विश्लेषणमा आधारित ट्रेडिङ गर्दा सपोर्ट र रेजिस्टेन्स लेभललाई ध्यान दिनुहोस्।
बजारमा पूर्ण स्थिरता नआएसम्म साना र मझौला कम्पनीहरूमा सावधानीपूर्वक लगानी गर्नु उपयुक्त हुन्छ।
नेपाली शेयर बजारले सामान्य सुधारको संकेत देखाए पनि पूर्ण रिकभरीका लागि नीतिगत स्थिरता र लगानीमैत्री वातावरण अपरिहार्य छ।
After four consecutive days of decline, the Nepal Stock Exchange (NEPSE) index closed with a marginal improvement on the last trading day of the week, Thursday. The NEPSE index rose by 2.08 points to settle at 2658.02. While this modest recovery signals some positive sentiment, analysts note that investors remain cautious. This article provides a comprehensive analysis of the market's performance, technical indicators, broker activities, and external factors influencing the market.
Trading Volume and Market Dynamics
On Wednesday, the market recorded a trading volume of NPR 7.57 billion, which increased slightly to NPR 7.87 billion on Thursday, marking a 3.99% rise. However, this volume remains lower than the levels seen during previous bullish trends, indicating a lack of robust investor confidence. The market displayed mixed signals, with investors showing interest in small and mid-cap companies, while selling pressure persisted in large-cap stocks.
Sectoral Performance
Out of the 13 sub-indices, 5 recorded gains, while 8 saw declines on Thursday:
Investment Sub-Index: Led with a 2.29% increase, reflecting growing investor interest in investment companies.
Banking, Hydropower, Mutual Funds, and Trading: These sub-indices saw marginal gains, indicating sustained investor interest in these sectors.
Hotels and Tourism: Declined the most by 1.16%, likely due to economic uncertainties and seasonal factors impacting the tourism sector.
Positive and Negative Circuit Breakers
Positive Circuit: Shares of Nepal Micro Insurance Company and Crest Micro Life Insurance hit the positive circuit level, reflecting strong fundamentals and investor confidence in microfinance and insurance sectors.
Negative Circuit: Nepal Hydro Developers saw its share price plummet by 7.12%, driven by weak financial performance and broader market uncertainties affecting the hydropower sector.
Top Traded Stock: Ngadi Group Power topped the trading volume with NPR 703.49 million worth of shares traded, signaling continued investor interest in select hydropower companies.
External Factors Impacting the Market
The market faced a pessimistic outlook at the start of the week due to several factors:
Delay in Governor Appointment: Uncertainty surrounding the appointment of the Nepal Rastra Bank governor has raised concerns about monetary policy direction.
Protests by Teachers and Civil Servants: Threats of agitation have fueled fears of disruptions in government policies.
World Bank’s Projection: The World Bank’s forecast of subdued economic growth in Nepal has made investors cautious.
Weak Bank Financials: Most commercial banks reported weaker-than-expected quarterly results, dampening sentiment in the banking sector.
Thursday’s slight recovery has sparked some optimism, but analysts emphasize that sustained stability requires policy reforms, a conducive investment climate, and robust economic measures. The upcoming fiscal year budget and the policy and program announcement on May 2, 2025, are expected to influence market sentiment positively.
Technical Analysis
The NEPSE index recently broke below the middle Bollinger Band (2676) and is currently near the 200-day Moving Average (MA) support level at 2631.8. Key technical observations:
Support Level: A breach below 2631.8 could push the index toward the lower Bollinger Band (around 2500), signaling a bearish trend.
Resistance Level: A breakout above the middle Bollinger Band (2676) and the 50-day MA (around 2685) could indicate a strong recovery.
Volume and RSI: While trading volume saw a slight uptick, selling pressure persists. The Relative Strength Index (RSI) hovers around 45, in neutral territory, reflecting ongoing market uncertainty.
Investor Advice: The current market offers opportunities in small and mid-cap stocks, but caution is advised for large-cap investments due to persistent selling pressure.
Broker Activity
An analysis of the top 10 brokers reveals a dominant selling trend:
Broker No. 58: Recorded NPR 371.1 million in buys and NPR 382.7 million in sells, leading in selling activity.
Broker No. 45: Saw NPR 184.9 million in buys and NPR 195 million in sells, indicating a selling bias.
Broker No. 34: Recorded NPR 157.5 million in buys and NPR 197.5 million in sells.
Broker No. 49: Bucked the trend with NPR 120 million in buys against NPR 60 million in sells, showing a net buying interest of approximately NPR 60 million.
Broker No. 42: Maintained a near-balanced buy-sell ratio.
This data underscores the cautious approach of major brokers, with most prioritizing sales, further contributing to the market’s uncertain environment.
Future Outlook
The upcoming fiscal year budget and the policy and program announcement on May 2, 2025, are anticipated to provide clarity and potentially boost market sentiment. Key areas to watch include:
Monetary Policy Clarity: A clear direction on interest rates and liquidity could restore investor confidence.
Support for Hydropower and Manufacturing: Policy measures to promote these sectors could drive market growth.
Global Economic Trends: External factors, such as global interest rate movements and commodity prices, will also influence the market.
Investor Recommendations:
Focus on companies with strong fundamentals for long-term investments.
Monitor support and resistance levels closely for technical trading strategies.
Exercise caution with small and mid-cap stocks until market stability is restored.
While the Nepali stock market has shown signs of a modest recovery, sustained growth hinges on policy stability and a favorable investment climate. Investors are advised to remain vigilant and strategic in navigating the current uncertainties.
