याम्बालिङ्ग हाइड्रोपावरको आईपीओ सर्वसाधारणका लागि खुला, १७.४३ लाख कित्ता आवेदन आह्वानYambaling Hydropower Opens IPO to General Public, 1.743 Million Shares on Offer
याम्बालिङ्ग हाइड्रोपावर लिमिटेडले आज (वैशाख १६) देखि सर्वसाधारण लगानीकर्ताका लागि प्राथमिक सेयर (आईपीओ) निष्कासन तथा बिक्री खुला गरेको छ। कम्पनीले यसअघि आयोजना प्रभावित स्थानीय बासिन्दा र वैदेशिक रोजगारीमा रहेका नेपालीहरूका लागि छुट्याइएको सेयर बाँडफाँट गरिसकेपछि दोस्रो चरणमा सर्वसाधारणलाई आईपीओ बिक्री सुरु गरेको हो।
कम्पनीले जारी पूँजी ७० करोड रुपैयाँको ४० प्रतिशत बराबर २८ करोड रुपैयाँ मूल्यका २८ लाख कित्ता सेयर निष्कासनको अनुमति पाएको थियो। जसमध्ये ७ लाख कित्ता स्थानीय बासिन्दा र २ लाख १० हजार कित्ता वैदेशिक रोजगारीमा रहेका नेपालीहरूका लागि बाँडफाँट भइसकेको छ। त्यस्तै, १ लाख ५ हजार कित्ता सामूहिक लगानी कोष र ४२ हजार कित्ता कर्मचारीका लागि छुट्याइएको छ। बाँकी रहेको १७ लाख ४३ हजार कित्ता सेयर अहिले सर्वसाधारणका लागि खुला गरिएको हो।
लगानीकर्ताले न्यूनतम १० कित्तादेखि अधिकतम २१ हजार कित्तासम्म आवेदन दिन सक्नेछन्। छिटोमा वैशाख २२ गतेसम्म आवेदन दिन सकिनेछ भने माग उच्च भएमा आवेदन अवधि वैशाख ३० गतेसम्म लम्बिन सक्ने कम्पनीले जनाएको छ। आईपीओको निष्कासन तथा बिक्री प्रबन्धक मुक्तिनाथ क्यापिटल लिमिटेड रहेको छ। लगानीकर्ताले सी–आस्बा प्रणालीमार्फत स्वीकृत बैंक तथा वित्तीय संस्थाका शाखाबाट वा ‘मेरो सेयर’ अनलाइन प्लेटफर्ममार्फत आवेदन दिन सक्नेछन्।
क्रेडिट रेटिङ्गतर्फ केयर रेटिङ्ग्स नेपालले कम्पनीलाई ‘केयरएनपी डबल बी माइनस’ इस्यूअर रेटिङ्ग प्रदान गरेको छ, जसले कम्पनीको वित्तीय दायित्व वहन क्षमतामा मध्यम स्तरको जोखिम रहेको संकेत गर्दछ। यस्तो रेटिङ्गले लगानीकर्तालाई सम्भावित जोखिम र प्रतिफलबीच सन्तुलन कायम गर्दै निर्णय लिनुपर्ने अवस्था देखाउँछ।
कम्पनीले ७.२७ मेगावाट क्षमताको याम्बालिङ्ग खोला जलविद्युत आयोजना सञ्चालन गरिरहेको छ। आयोजनाको कुल लागत करिब १ अर्ब ८७ करोड रुपैयाँ रहेको छ भने प्रतिमेगावाट लागत करिब २५ करोड ७३ लाख रुपैयाँ रहेको छ। आयोजना दीर्घकालीन रूपमा सञ्चालनयोग्य रहेको देखिन्छ, किनकि विद्युत उत्पादन अनुमतिपत्र अवधि अझै २५ वर्ष ६ महिना बाँकी छ।
वित्तीय पक्ष हेर्दा कम्पनीले चालु आर्थिक वर्षमा १५ करोड ६० लाख रुपैयाँ आम्दानी गरेको छ भने सञ्चालन नाफा मार्जिन ८५ प्रतिशतभन्दा बढी रहेको छ, जसले यसको सञ्चालन क्षमता बलियो रहेको संकेत गर्छ। तर, आईपीओबाट उठ्ने २८ करोड रुपैयाँ ऋण भुक्तानीमा प्रयोग गर्ने योजना रहेकोले कम्पनीको उच्च ऋण भार घटाउनेतर्फ ध्यान केन्द्रित भएको देखिन्छ।
कम्पनीका अनुसार उत्पादन क्रमशः सुधारोन्मुख अवस्थामा रहेको छ र स्थिर ब्याजदर तथा दीर्घकालीन विद्युत खरिद सम्झौता (पीपीए) जस्ता पक्ष सकारात्मक छन्। यद्यपि, नदी प्रवाहमा निर्भरता र ऋणको उच्च भार दीर्घकालीन जोखिमका रूपमा रहेका छन्। समग्रमा, ऊर्जा क्षेत्रको विस्तारसँगै यस्ता साना तथा मध्यम जलविद्युत आयोजनामा लगानीकर्ताको आकर्षण बढ्दो अवस्थामा रहेको भए पनि लगानी निर्णय गर्दा जोखिम मूल्याङ्कन अपरिहार्य देखिन्छ।
Yambaling Hydropower Limited has opened its Initial Public Offering (IPO) to the general public from today (Baisakh 16), marking the second phase of its share issuance. The company had earlier completed the allotment of shares reserved for project-affected locals and Nepali citizens working abroad, and has now invited applications from retail investors.
The company had received approval to issue 2.8 million shares worth Rs 280 million, representing 40 percent of its issued capital of Rs 700 million. Out of the total, 700,000 shares were allocated to local residents and 210,000 shares to Nepalis employed abroad. Additionally, 105,000 shares were set aside for mutual funds and 42,000 shares for company employees. The remaining 1.743 million shares, equivalent to Rs 174.3 million, have now been made available to the general public.
Investors can apply for a minimum of 10 shares and a maximum of 21,000 shares. The application deadline is set for Baisakh 22, with a possible extension until Baisakh 30 depending on demand. Muktinath Capital Limited has been appointed as the issue and sales manager. Applications can be submitted through the C-ASBA system via approved banks and financial institutions, or online through the “Mero Share” platform.
In terms of creditworthiness, CARE Ratings Nepal has assigned the company a ‘CARE-NP BB-’ issuer rating, indicating a moderate level of risk in meeting its financial obligations. This suggests that while the company has operational strengths, investors should carefully assess the associated financial risks.
Yambaling Hydropower operates a 7.27 MW Yambaling Khola Hydropower Project. The total cost of the project stands at approximately Rs 1.87 billion, with a per-megawatt cost of around Rs 257.3 million. The project has a remaining generation license period of 25 years and 6 months, ensuring long-term operational potential.
Financially, the company has reported revenue of Rs 156 million in the current fiscal year, with an operating profit margin exceeding 85 percent, reflecting strong operational efficiency. However, the company plans to utilize the Rs 280 million raised through the IPO primarily for loan repayment, indicating a focus on reducing its relatively high debt burden.
According to the company, improving production trends, stable interest rates, and long-term Power Purchase Agreement (PPA) arrangements are key positive factors. At the same time, dependence on river flow and a high level of debt remain critical challenges. Overall, while the hydropower sector continues to attract investor interest due to Nepal’s energy growth prospects, a careful evaluation of risks and returns remains essential before investing.
